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凯乐科技:预计Q3业绩高增长,回购方案彰显信心

发布时间:2018-10-17    研究机构:天风证券

事件:( 1)公司公告,预计公司2018年前三季度归母净利润为7.80-9.35亿元,同比增长50-80%。

(2)公司公告回购股份预案,拟以不高于30元的价格回购3-6亿元公司股票。

点评:

1.三季度业绩高增长:订单增加、毛利率提升公司2018年前三季度业绩预计增长50-80%,主要原因是:

(1)主营业务高增长:公司致力于拓展专网通信产品的投入与研发,订单饱满,致使收入增加;

(2)专网通信产品毛利率的提升;

(3)非经营性损益的影响较小:非经常性损益影响为1800万元到2000万元,上年同期为1730万元。

2.拟回购3-6亿元股份,彰显公司信心,提高公司凝聚力和竞争力基于对公司未来发展前景的信心和基本面价值的判断,结合公司经营情况、财务状况以及对未来发展前景,推进公司长远发展,公司拟在方案审议通过后的6个月内,用自有资金或自筹资金以不高于30元的价格回购3-6亿元公司股票。公司拟大额回购公司股票,彰显公司对未来信心,同时该回购计划用于员工持股计划或股权激励计划,将公司、员工、股东利益统一,有利于提高员工凝聚力和公司竞争力。

3.公司专网通信业务持续增长可期公司自2014年确定打造大通信产业闭环,积极参与军民融合发展战略以来,在做好传统光纤、光缆通信产品基础上,积极进行产品的延伸和拓展,从专网通信产品简单加工入手,逐步承接专网通信产品多环节生产制造业务,未来持续增长可期。

4.量子通信+电子围栏,打造国家级信息安全平台公司在和中科大、清华大学、国防科大等高校紧密合作的基础上不断引进消化吸收,产品不仅已经实现党政军的稳定高可靠安全通信,同时还在向金融等重大领域逐步延伸。

5.投资建议我们维持盈利预测,预计公司18-19年归母净利润分别为12.8/20.2亿元,维持“买入”评级。

风险提示:专网通信产品交付进度不及预期;子公司业绩不及预期;

股份回购可能不完全落地风险;

申请时请注明股票名称